行業動態
首頁 > 行業動態
鋼貿資金缺口源于“去杠桿化”
作者:管理員 時間:2012-10-22
為何過去銀行貸款給上海鋼貿商多達1600多億元的資金，遠遠超過了本埠鋼材社會庫存的總價值？原因很簡單：金融杠桿化。
造成本輪資金缺口，源于有關部門不了解金融杠桿化，在不適當的時間段里——經濟危機造成行情底部階段，錯誤地啟動了去杠桿化，使得原本可以支撐的鋼貿行業失去了支撐，出現了難以彌補的資金缺口。
預警并非一味去杠桿化
去年11月，有關部門對鋼貿行業發出預警報告，各銀行業金融機構聞風而動，收緊對鋼貿商的貸款。
業內專家習慣地把有關方面收緊貸款的做法，視為對上海鋼貿行業的一次清算，是擠泡沫、去杠桿化。
但是，我們從預警報告中得到的信息是：警惕、打擊部分鋼貿商利用金融杠桿化實施“詐貸騙貨”違法亂紀行為，而非在經濟前景不明朗的時候一味地去金融杠桿化。
當業內“詐貸騙貨”案頻發之際，相關部門出臺預警報告乃是履行職責，將起到有利于行業規范經營活動的作用。
可是，當我們把打擊“詐貸騙貨”視為“擠泡沫、去杠桿化”時，就有可能誤傷利用金融杠桿化經營運作的企業，而當出現縮貸、斷貸的狀況后，就會造成或擴大行業資金缺口。
行業缺乏融資手段
據統計，全球金融資產約是實體經濟的16~18倍。我國經濟尚處于市場經濟發展初級階段，與眾多金融化尚不發達國家一樣，存在著弱杠桿化的通病，即使有一點兒泡沫也是可控的，有利企業發展，無須“擠泡沫、去杠桿化”。
基于這樣的認識，中國經濟在本輪危機中，不但不需要去杠桿化，而且還應進一步降存款準備金率、增加信貸和吸引更多社會資金，以提高金融杠桿化，幫助企業渡過經濟寒冬。
在我國鋼鐵產業鏈上，鋼貿行業是一個最弱杠桿化的環節。上游的礦業、鋼鐵工業和下游的用鋼終端，但凡上了一定規模的企業，都會通過一定渠道上市，使經濟實體在金融市場里實現翻番的金融價值。
迄今為止，在鋼鐵產業鏈上，惟有鋼貿行業還沒有一家上市公司，無法借助社會資金實現本業資產價值金融杠桿化。
任何政策的制定，都是建立在區別對待基礎上的。因此，在本輪解決鋼貿資金缺口中，有關部門應該對不同個案采取不同處理的方法，對類似“詐貸騙貨”嚴懲不怠，對規范鋼貿商遇到資金缺口就應扶一把。
鋼貿商自身也需反省
雖然本輪上海鋼貿資金缺口源于去杠桿化，但不等于鋼貿商沒有反省之處。鋼鐵物流金融化是一新理念，更需要用新觀念去正確地解讀。
前不久，一批鋼貿商被推到被告席上，其中的大多數人很難與“詐貸騙貨”劃上等號，而是受到了傳統觀念的傷害才走到這一步的。這些朋友往往把貸來的錢視為自己的錢，表現在行動上就是“我的錢，我作主”，進而在“人生能有幾回搏”支配下，“干到哪里是哪里，能賺到錢就是硬道理”，違反了貸款最基本的常識——專款專用，導致頭腦發熱，安全防范意識、預案盡失，用短期貸款花在長期投資項目中去，引發企業資金鏈斷裂。
在本輪上海鋼貿行業資金缺口中，鋼貿商要反省的方方面面有很多，其中有一條必須銘刻于心：在利用資金杠桿化的過程中，誠信是不可或缺的，按時還貸是必須的，這就需要借貸嚴格遵守融資貸款的各項制度。在任何地方、任何時候，把規避風險放在首位。
