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發改委督陣 中國鐵礦石指數6月發布
作者:管理員 時間:2011-05-15
兩個月了，換屆后的中國鋼鐵工業協會(下稱中鋼協)新班子，終于要打出第一張牌。
本報獲悉，中鋼協正在籌劃建立一個權威的中國鐵礦石價格指數，今年6月即將推出的是國內礦價格指數，今后還將推出進口礦價格指數。
莫慌!此次主力仍然在假摔? 套牢的股票很可能有救了! 3月股市很可能發生巨變? 拉鋸戰背后暗藏的資金動向! 知情人士透露，此前一次內部會議上，國家發改委當場要求中鋼協盡快拿出中國的鐵礦石價格指數，以加強在鐵礦石價格談判中的話語權。
與會者還包括冶金礦山企業協會有關人士，中鋼協委托該協會來建立國內礦山的價格指數。目前冶金礦山企業協會的指數平臺已經搭建完畢，計劃于6月初開始發布數據。這只是中國建立自身鐵礦石指數的第一步。
從明確反對到應政府部門要求盡快建立，中鋼協對鐵礦石指數的態度轉變經歷了兩年多時間。
鐵礦石價格指數是未來開展期貨、掉期交易等金融衍生品的主要工具，不過金融衍生產品的出現，還需要有大量現貨市場的支撐。據本報了解，國內外的一些交易機構已經開始試探利用這些指數進行交易的可能。
步驟
目前鐵礦石定價采用的唯一依據是普氏指數，因其價格主要來源于三大礦山，這讓中國企業在對手面前沒有絲毫的議價余地。中鋼協原秘書長單尚華就曾表示，凡是能被礦山采用的指數，都是對中國鋼廠不利的。
據悉，中鋼協此次被政府要求推出自己的鐵礦石指數，先從內礦做起，是為了避免礦石炒作，先搭建國內市場的價格指數平臺，今后還將推出進口礦價格指數。內礦指數主要來自于國內主要鐵礦石產地，外礦指數將主要從各港口采集。
事實上，從2009年傳統鐵礦石談判徹底破裂起，國內的鐵礦石指數就已經開始不斷出現。到中鋼協被要求建立中國鐵礦石指數之前，已有多家機構在做鐵礦石指數的采集和編制，不過這些機構大都是低調進行。
國內獨立的鋼鐵資訊機構Mys-teel有近十年的鋼鐵指數編制經歷，是業內公認編制鐵礦石指數較為完善的機構，其推出鐵礦石指數MyIpiC指數是最近兩年的事情。Mysteel資訊總監徐向春說，最初發布鐵礦石指數主要是為了更多反映市場狀況，現在金融化主要是對進口礦，交易指數的編制，需要更為很具體的品種和交割港口。
MyIpiC指數分國產礦和進口礦，加權平均后分別形成兩種指數，并最終合二為一。目前該指數有一個40余人的團隊，負責每天和市場的貿易商、鋼廠以及礦山進行詢價并發布，價格信息以主流市場含稅成交價格為準，對內外礦均選取63.5%的基準品位。
其外礦價格是青島、天津、京唐、曹妃甸、日照、嵐山、連云港這七個主要貿易港口成交價格的加權平均價格。內礦價格是以河北唐山、遼寧北票、山東淄博、山西代縣以及安徽繁昌5個地區的加權平均價格。
港口的主要數據來源是貿易商，在徐向春看來，這才是整個市場主要的交易群體，之所以不采取鋼廠和礦山直接簽合同，他認為那是一對一的談判，最終價格里面可能有很多變化因素，“你必須找發生實際交易的價格”。
國內另外一個較有影響的鐵礦石指數發布機構是聯合金屬網，最初其發布的Umetal鐵礦石指數也是一個綜合指數，并以港口為界限，分國外和國內兩個市場。國外市場和普氏一樣是依據外礦價格，以美元計價，主要依據礦山。
下一步，聯合金屬網將主推中國港口現貨鐵礦石價格指數，傾向于選擇鋼廠和貿易商的價格，礦石品位選擇是62%，這是目前國際金融交易機構通常采用的礦石品位。聯合金屬網取中國鐵礦石吞吐量前八大主要港口作為權重，每一個港口都作一個指數，然后部分國別、根據規格來做一個全國的鐵礦石現貨價格指數。
聯合金屬網的分析師說，兩個市場的外盤價格和港口現貨價格，就像一個批發市場，另一個是零售市場，兩個市場獨立運營。
紅線
隨著政府態度的明確，相關機構對鐵礦石指數的編制已經越來越具有針對性，一旦政策開閘，這些經過篩選得出的指數，馬上就可以被金融交易機構拿來利用。
Mysteel資訊總監徐向春說，鐵礦石指數誰都可以發布，但問題在于這些指數的價格信息來源的渠道和真實性，關系到這個指數能否被市場接受并應用，另外一個重要因素則是在指數的推廣應用上如何避免才到政策紅線。
在數家鐵礦石指數發布機構中，曾有一家由于踩到了政策紅線而被叫停，這便是2009年發布“日照指數”的國際鐵礦石(日照)交易中心有限公司。
2009年5月，日照當地的五家民營鐵礦石貿易商與日照聯合礦石商務公司、山東龍鼎電子商務股份有限公司聯合注冊成立上述公司，主要服務于國內鋼廠、貿易商和國外礦山企業，為國際鐵礦石大宗貿易提供交易、倉儲、運輸、保險、結算等中介服務，同時發布鐵礦石指數。
公司總經理拜文匯曾表示，希望用五年時間將日照指數打造成一個屬于中國的鐵礦石風向標。不過，國際鐵礦石(日照)交易中心有限公司僅掛牌15天便被中鋼協、五礦商會和相關政府部門叫停，理由是涉嫌鐵礦石炒作。
有關專家說，日照的模式其實是電子盤，類似于準期貨，指數和價格成為了交易的工具，這已經踩到了當時的政策紅線。
日照指數的教訓至今仍被眾多做指數的機構屢屢提到，只能做指數發布、不能做期貨工具成為業內一道鐵規。但隨著指數編制的蔚然成風，未來指數究竟能否成為金融產品的工具，掌控權也許已經不在政府的手中。
至少目前來看，國內一些指數機構大都受到過國內外金融交易機構的邀請，以共同嘗試研究鐵礦石期貨產品，合作的方式是由指數機構來提供指數工具，作為交易的依據。目前市場炒作的主要對象是進口礦，因此目前指數編制機構紛紛開始專門圍繞進口礦進行編制價格指數。
不過這些指數編制機構都明白，目前政府和相關行業協會的意見還是很不統一的，只能做前期的工作。一旦進口礦期貨交易被允許，相關交易工具會被很快推進。
2011年初，中國主要鐵礦石現貨的來源國印度正式推出了全球首個期貨品種，進一步推動了市場對鐵礦石期貨的追逐。印度鐵礦石期貨由印度商品交易所(ICEX)和印度多種商品交易所(MCX)聯合推出，以TSI鐵礦石指數為結算價格。
某指數編制者稱，現在印度已經推出了期貨交易，將來一旦形成了規模，中國就會更加被動。
時間表
業內的共識是，鐵礦石期貨等金融衍生品的出現，需要同時具備指數和現貨市場兩個基本條件。現在指數已經不缺，問題在于中國鋼鐵企業與三大礦山之間的價格，是否會從眼下的季度、月度演變到現貨。
Mysteel資訊總監徐向春說，如果沒有現貨交易，就反映不出價格的變化，也沒有操作的空間。有石油、銅、鋁的先例，無論將來市場怎樣變化，一旦有了大量的現貨市場，期貨這樣的東西是同樣可能出現在鐵礦石領域的。
鋼鐵專家、原首鋼研研究院副院長戴國慶說，鐵礦石以何種形式定價，這在一定程度上將取決于三大礦石供應商。如果未來幾年鐵礦石現貨價繼續以前幾年同樣的速度連年上漲，礦石生產商推動礦石全現貨價交易的動力將會很大。但如果國際鐵礦石價格將會趨于平穩三巨頭推動全現貨交易的積極性可能也就沒有那么大了。
戴國慶的判斷是，1到3年內進口鐵礦石不會全部改為現貨交易，季度價改為月度定價的可能也不是很大，繼續采用在中國現貨價基礎上制定季度價的模式很可能繼續。
在戴國慶看來，從其他已進行期貨交易的大宗商品，如原油、有色金屬、農產品等大宗商品來看，盡管在某些時段的確受到巨額投機資金操控或影響，但總體來看，真正的“金融化”對鐵礦石遠期價格的形成應該是利大于弊。他說，“鐵礦石假如在中國推出期貨交易，其受到金融資本不當操縱的可能性比過去應該更低，而不是更高。”
戴國慶表示，為爭得對中國更合理的價格形成機制，應鼓勵積極探討鐵礦石在中國進行期貨交易的可行性。
與鐵礦石期貨相對應，中鋼協在2009年3月推出了鋼材的期貨品種。兩年下來，徐向春發現，鋼材期貨交易的主要參與者是貿易商，大部分參與的貿易商都虧了。他說，這說明在期貨市場上，實業機構最終是抵不過資本機構的。
張向東 經濟觀察報
