央行網站發布《2011年一季度中國貨幣政策執行報告》，表示將運用利率等多種工具管理通脹預期

以下為報告全文摘要：

2011年第一季度，中國經濟開局良好，繼續朝宏觀調控的預期方向發展。消費需求保持穩定，固定資產投資和進出口增長較快，農業生產形勢向好，工業企業效益改善，居民收入穩定增加，但物價上漲較快。第一季度，實現國內生產總值(GDP)9.6萬億元，同比增長9.7%，居民消費價格指數(CPI)同比上漲5.0%。

2011年以來，中國人民銀行按照中央經濟工作會議精神和國務院統一部署，堅持處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通脹預期的關系，圍繞保持物價總水平基本穩定這一宏觀調控的首要任務，認真落實穩健的貨幣政策，交替使用數量型和價格型貨幣政策工具，加強流動性管理和貨幣信貸總量調控，保持合理的社會融資規模，促進經濟平穩健康發展。4次提高存款準備金率共2.0個百分點，2次上調存貸款基準利率共0.5個百分點。實施差別準備金動態調整機制，建立宏觀審慎政策框架，促進金融機構自我調整信貸投放總量和節奏。引導金融機構著力優化信貸結構，執行好差別化房貸政策。

總體看，穩健貨幣政策促進貨幣信貸增長向常態回歸。2011年3月末，廣義貨幣供應量M2余額為75.8萬億元，同比增長16.6%，增速比上年末低3.1個百分點。人民幣貸款余額同比增長17.9%，增速比上年末低2.0個百分點，比年初增加2.24萬億元，同比少增3524億元。第一季度社會融資規模增加4.19萬億元，直接融資占比顯著上升。金融機構貸款利率穩步上升，3月份非金融性企業及其他部門

貸款加權平均利率為6.91%，比年初上升0.72個百分點。3月末，人民幣對美元匯率中間價為6.5564元，比上年末升值1%。

下一階段，中國人民銀行將按照國務院統一部署，以科學發展為主題，以加快轉變經濟發展方式為主線，切實實施好穩健的貨幣政策，注意把握調控的節奏和力度，保持政策的連續性和穩定性，提高針對性、靈活性和有效性，處理好控制貨幣總量和改善結構的關系，處理好促進經濟增長和抑制通貨膨脹的關系。當前，經濟增長和就業形勢較好，穩定物價和管好通脹預期是關鍵。

要切實加強流動性管理，把好流動性總閘門。根據形勢發展要求，綜合運用好公開市場操作、存款準備金率、利率等多種價格和數量工具，健全宏觀審慎政策框架，配合常規性貨幣政策工具發揮合力，保持合理的社會融資規模和節奏，管理通脹預期。引導金融機構加大對重點領域和薄弱環節的資金支持，特別是對“三農”、中小企業的信貸支持，合理調節中長期貸款和短期貸款的比例。穩步推進利率市場化改革和人民幣匯率形成機制改革。繼續推動金融市場產品創新，保持金融市場健康發展。進一步發揮直接融資的作用，支持企業采取股權、債券等融資方式籌措資金。繼續深化金融企業改革，加快建立現代金融企業制度，完善金融服務組織體系。

當日,市場交投最活躍的6月合約每盎司下跌16.7美元,收于1540.4美元,跌幅為1.1%,為3月15日以來的最大單日跌幅?

芝加哥商業交易所2日盤后宣布將白銀市場交易的初始保證金額度由每張合約14513美元上調至16200美元,這是該機構兩周內第三次提高白銀市場保證金額度?這一消息迫使許多小型投機商不得不清倉離場,白銀盤中跌幅一度逾9%?

分析人士指出,除去保證金上漲令白銀價格蒙受壓力,白銀價格今年以來過快的漲勢,以及銀價未能沖上每盎司50美元的關鍵心理價位也意味著白銀市場面臨較大的回調壓力?

據報道,巴克萊銀行分析師表示,白銀價格一直受到偏弱的供需基本面和旺盛的投資需求的夾擊,目前投資者需求占據上風?但近期墨西哥及秘魯官方公布了偏高的白銀產量,這對白銀的投資需求有所抑制?

分析人士指出,白銀大跌對金價走勢構成利空,另外,當日美元匯率結束連續數日的跌勢,強勁反彈也削弱了黃金的保值吸引力,導致部分投機力量選擇清倉?

另外,印度央行當日宣布加息50個基點,緊縮幅度超出市場預期,由于基準利率上調意味著持有黃金的投資成本上揚,對金價未來走勢形成利空?

當天,7月份交貨的白銀期貨價格每盎司大跌3.499美元,收于每盎司42.585美元,跌幅為7.6%,為2008年12月以來的最大單日跌幅?7月份交貨的白金期貨每盎司下跌15.2美元,收于每盎司1860.5美元,跌幅為0.8%?

國際油價3日大跌2%以上

由于美元走強?市場認為美國原油庫存將增加以及印度加息影響原油需求預期,國際油價3日大跌2%以上?

當天,美元對歐元走強,跟蹤美元對一攬子貨幣匯率變化情況的美元指數上漲0.2%左右,強勢美元讓以美元計價的原油缺乏吸引力?

市場預計美國商業原油庫存將增加,也對油價構成打壓?美國能源情報署將于4日公布上周原油庫存報告,市場普遍預計,受原油進口增加等因素影響美國原油庫存將增加?另外,由于價格不斷上升影響汽油消費,汽油庫存在經歷連續10周下降后也將出現增加?

另外,印度中央銀行當天宣布提高借貸利率50個基點,以應對通貨膨脹?原油市場投資者擔心,此次印度的利率升幅大于預期,可能會抑制印度經濟增速,進而影響全球原油需求?

投資依然繼續關注本•拉丹被擊斃的消息對市場的影響?分析人士指出,如果本•拉丹支持者發動報復性恐怖襲擊,對油田發動攻擊,則會引發油價新一輪上漲?

到當天收盤時,紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格大跌2.47美元,收于每桶111.05美元,跌幅為2.22%?倫敦市場6月交貨的北海布倫特原油期貨價格下跌2.67美元,收于每桶122.45美元,跌幅為2.13%?